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宝宝树上市前三年电商收入增长迅猛，至2017年已几乎与广告收入齐平，扣非后经调整利润亦逐年增长。但从2018年开始，随着二胎“小阳春”效应衰减，宝宝树母婴电商收入出现下滑，至今年上半年更是同比大幅下滑近八成。宝宝树遇到的另一个挑战是社区产品老化。2019年上半年，宝宝树月活用户1.56亿，但手机端用户不到3000万，大多数为PC和WAP用户。随着新兴的短视频平台吸走流量，其母婴社区规模已基本触顶。

从当前的问询情况来看，多位投行人士都表示，披露标准的严格程度与此前IPO时差不多，对于合规要求高的券商投行来说并没有太大差别。但一些针对科创板企业特性的问题，比如涉及科创属性和竞争力、行业地位等表述中，会出现一些较难执行的信披要求。“有些问题问得太多、太细了，增加了信披的压力，但是不披露又怕会影响审核对企业科创属性的判断。”

我们在私募融资时，每一个投资人投的额度很大，而做私募市场，投资人是需要对公司研究更深入的，所以每一个投资人为这家公司留的时间非常多。比如，在之前那一轮投资时，会有投资人早上到我们公司来，跟王兴先聊两小时，然后每一个SVP（备注：社会创新投资伙伴）一个半小时。

分领域看，基础设施投资增长4.2%，比1-7月份加快0.4个百分点；民间投资236963亿元，增长4.9%，比1-7月份回落0.5个百分点；房地产开发投资84589亿元，同比增长10.5%，增速比1-7月份回落0.1个百分点。付凌晖分析，从前期情况来看，基础设施投资增长并不高，主要是由于今年大规模减税降费举措，地方政府财政收入受到一定影响，影响了基础设施投资能力。

事实上，美国此次峰会处处针对德国是有意而为之。特朗普的立场更接近于欧洲民粹主义立场，从这个层面上讲默克尔在移民问题上与特朗普存在着明显的分歧，因此默克尔因为移民问题后院着火的同时，特朗普也不忘了火上浇油。美国Axios评论称，由于默克尔在本国政治问题上的相对软弱立场，特朗普一直在利用这一点。

伴随中国经济总量的腾飞，A股市场总市值的飞跃式增长，既直观反映了上市公司群体的发展壮大，也折射出资本市场对于实体经济的支撑作用不断增强。今年以来，大盘上行带动A股总市值再增逾10万亿元。同时，科创板的设立为科技创新型企业加速拥抱资本市场开设了一条新跑道。在与经济总量比翼齐飞的道路上，A股总市值有望进一步提升。